Voici le stock d’or que possède la Banque centrale du Maroc
Voici combien d’or possède la Banque centrale du Maroc
En 2023, les réserves en or de Bank Al-Maghrib, la Banque centrale du Maroc, sont demeurées stables, conservant leur niveau habituel d’environ 22 tonnes, soit l’équivalent de 711 000 onces. Cependant, la valeur monétaire de ces réserves a connu une appréciation notable de 8 % sur une période d’un an, atteignant ainsi 14,53 milliards de dirhams à la fin décembre 2023. Cette hausse s’explique principalement par l’augmentation des cours de l’or sur les marchés internationaux, ainsi que par l’appréciation du dirham par rapport au dollar américain.
Ce maintien des réserves à un niveau constant s’inscrit dans une politique prudente et conservatrice adoptée par Bank Al-Maghrib en matière de gestion de ses actifs en or. Contrairement à d’autres banques centrales à travers le monde, qui ont massivement accru leurs réserves d’or dans un contexte d’incertitudes économiques mondiales, la Banque centrale marocaine a choisi de ne pas augmenter ses réserves. Cette politique a été confirmée dans le rapport annuel de la Banque, présenté au roi Mohammed VI par le wali de Bank Al-Maghrib, Abdellatif Jouahri, en juillet 2024.
Malgré la stabilité des réserves en termes de quantité, la valeur de l’or détenu par la Banque centrale a augmenté en raison de la montée du prix de l’once d’or, qui s’établissait à 20 439 dirhams à la fin de l’année 2023, contre 18 985 dirhams une année plus tôt. Cette augmentation reflète non seulement la hausse des prix sur les marchés internationaux, mais également la vigueur du dirham par rapport au dollar, une monnaie dans laquelle le cours de l’or est traditionnellement exprimé.
Cependant, cette politique de stabilité a eu pour conséquence un recul du Maroc dans le classement mondial des réserves d’or. Selon le dernier classement du Conseil mondial de l’Or (CMO), le Maroc a chuté de trois places, se situant désormais au 63e rang mondial. Le Royaume se trouve ainsi loin derrière plusieurs autres nations, notamment l’Égypte, qui occupe la 32e position avec 127 tonnes, l’Algérie, classée 26e avec 174 tonnes, le Kazakhstan (19e avec 299 tonnes), l’Arabie saoudite (17e avec 323 tonnes), et la Turquie, qui se classe 11e avec 585 tonnes.
À l’échelle mondiale, les États-Unis (1ers) dominent largement le classement avec des réserves colossales de 8 133 tonnes d’or, suivis par l’Allemagne (2ème avec 3 352 tonnes), l’Italie (3ème avec 2 452 tonnes), et la France (4ème avec 2 437 tonnes). La Russie, avec 2 336 tonnes d’or, se classe en 5e position, juste devant la Chine, en 6e position qui détient 2 264 tonnes. Ce classement se base sur des données arrêtées à fin juin 2024.
Lors d’une récente déclaration, Abdellatif Jouahri a précisé que les réserves d’or du Maroc représentent environ 6 % du total des réserves de change du pays, un chiffre aligné sur la moyenne mondiale. Il a souligné que la gestion des réserves par Bank Al-Maghrib repose sur trois principes directeurs : la sécurité, la liquidité et le rendement.
La sécurité est le premier principe et consiste à investir dans des actifs à faible risque, tels que ceux notés « Triple A » ou « Double A ». La liquidité, deuxième principe fondamental, garantit que les réserves peuvent être rapidement converties en espèces pour répondre aux besoins économiques et financiers immédiats du pays. Quant au rendement, bien qu’il soit pris en compte, il reste secondaire par rapport aux impératifs de sécurité et de liquidité. Bank Al-Maghrib privilégie ainsi la préservation de la valeur et la disponibilité immédiate de ses actifs avant de rechercher un rendement optimal.
Jouahri a également abordé les défis spécifiques que pose la gestion des réserves d’or. Il a rappelé que bien que l’or soit souvent considéré comme une valeur refuge, son utilisation en tant que composante des réserves de change présente des contraintes. Notamment, l’or n’est pas aussi facilement mobilisable que les devises pour des interventions rapides sur le marché des changes, ce qui limite son utilité en cas de besoins urgents en liquidités. Cette particularité explique pourquoi Bank Al-Maghrib s’en tient à une stratégie prudente, favorisant une gestion rigoureuse et réfléchie de ses réserves d’or, tout en respectant les principes directeurs de sécurité et de liquidité.
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